困在出海与电商 “老字号”天佑德酒也有迷茫
《投资者网》张伟
酒业“老字号”天佑德酒(002646.SZ),老字号也处于一个迷茫期。困出
这家主营青稞酒的海电万宁市某某管道业务部公司,早前通过收购做起了葡萄酒、商天酒水电商的佑德有迷生意。不过,酒也花重金收购来的老字号业务持续亏损,影响公司整体盈利。困出同时,海电青稞酒的商天产能扩张也遇到利用率不高、募投进展较缓慢的佑德有迷困扰。
天佑德酒的酒也业务布局
据官网介绍,天佑德酒的老字号历史可追溯至明朝洪武年间(1373年)的天佑德酒坊。1952年,困出天佑德酒所在的海电青海省互助县整合当地八大作坊,在规模最大的天佑德酒坊基础上组建了国营互助青稞酒厂,并逐步成长为青稞酒酿造龙头企业。
2011年12月,天佑德酒在深交所上市,成为青稞酒类唯一一家上市公司。万宁市某某管道业务部许多公司上市后便开始扩张,天佑德酒也不例外,上市后瞄准了葡萄酒生意。
2013年,天佑德酒花费1500万美元收购美国加州的纳帕葡萄酒酒庄,切入葡萄酒赛道。2015年,天佑德酒花费130万美元收购Maxville Lake Winery。2016年,天佑德酒再出资100万美元成立Tchang Spirits。
天佑德酒表示,公司在美国拥有三家全资孙公司,Koko Nor Corporation持有纳帕葡萄酒酒庄的资产;Maxville Lake Winery,Inc负责葡萄酒的生产、加工、销售及出口业务,Tchang Spirits Group,Inc负责独立运营出口青稞酒。
随后,天佑德酒还在美国成立了全资子公司Oranos Group(以下简称“OG公司”)。OG公司持有天佑德酒在美国三家全资孙公司的所有股权和资产。
进军葡萄酒行业的同时,天佑德酒也开始做起了酒水电商的生意。
2015年,天佑德酒花费1.44亿元收购中酒网90.56%股权。据悉,中酒网是国内最早成立的酒类B2C电商平台之一,在北京、天津、上海、成都等地成立了分公司,并开设有线下连锁店。
自此,天佑德酒形成了酒制造、电商平台业务、批发零售及其他业务的三大业务布局。半年报显示,今年上半年,酒制造的营收占比达85%、电商平台业务的营收占比约13%,批发零售及其他业务的营收占比不到2%。
并购业务长期难盈利
梳理发展历程可见,天佑德酒上市后只进行了两个业务方向的拓展。不过,这两项业务暂时未能成为天佑德酒新的赢利点,反而形成了拖累。
天佑德酒曾表示,收购美国葡萄酒业务并成立公司,主要目的是开展葡萄酒在中国和美国等国际市场的运营推广,同时利用美国烈酒的流通渠道,引导青稞酒走出去。但是,OG公司的业绩却一直没有起色。
据年报披露,2017年至2023年,OG公司七年共亏损1.02亿元。今年前6个月,OG公司的营收为255.32万元、净利润为亏损1302.17万元。同时,天佑德酒对OG公司的应收款达2.34亿元,形成原因为“往来款”。
不过,天佑德酒并没有放弃OG公司。公告显示,2022年10月,天佑德酒对OG公司增资200万美元;今年7月,天佑德酒再度向OG公司增资400万美元。持续对境外亏损公司增资,让不少投资者表示不理解。甚至有投资者在互动平台上质疑为何不注销掉这几家公司。
“针对OG公司连续多年亏损现状及高额应收账款,公司持续增资都有哪些考量?如何做好风险防控措施?”对此,天佑德酒向《投资者网》表示,“从长远看,公司白酒业务要国际化,拓宽营销渠道”。
天佑德酒还提到,公司将对美国公司的经营业绩加强考核,强化对营销人员的激励措施,让美国公司实现扭亏为盈;同时加强对OG公司及其下属公司大额资金使用、重大投资、重要合同等管控,确保决策的合理性和科学性。
与此同时,天佑德酒的电商业务也长期不赚钱。据年报披露,2016年至2023年,中酒网八年合计亏损1.31亿元。今年上半年,天佑德酒电商平台业务的营收为9735.48万元,但同期营业成本也有9406.31万元。
针对外界对于电商平台业务未盈利的质疑,天佑德酒向《投资者网》表示,“2024年上半年电商业务是略盈的,中酒网一方面通过业务调整持续健康,另一方面大力推进天佑德线上销售,从而持续保持健康”。
半年报显示,除自家的中酒网外,天佑德酒还在京东、天猫、拼多多、抖音、快手等平台销售产品。
募投项目为何进展缓慢
开拓副业同时,天佑德酒对主业也没放松,进行了青稞酒的产能扩张。
据公告披露,2021年7月,天佑德酒通过定增募资4.06亿元,其中近一半资金用于“1.73万吨优质青稞原酒陈化老熟技改项目”,其余资金用于营销网络、研发及检测中心、青稞酒信息化建设、青稞种植基地及补充流动资金。
按计划,“1.73万吨优质青稞原酒陈化老熟技改项目”的建设期3年,但截至今年上半年末,该工程的建设进度只有29.16%,进展缓慢引人关注。
天佑德酒表示,受国内政策调控,公司所在地区受到较长时间的封控管理,致使项目实施进度受阻。天佑德酒还表示,项目主体已于今年5月底封顶,下半年实施完成主要水电工程的铺设及安装,收尾工程工作将在2025年完成。
另一方面,募投项目建成后的新增产能如何消化,也引人关注。年报显示,天佑德酒2023年的产能为3万吨,产量为1.57万吨,产能利用率只有52%。今年上半年的产能利用率更是低至47%。新增产能如何消化?
天佑德酒表示,公司实施“酿好酒、多储酒”战略,符合白酒行业特性。白酒的成品勾调环节中,勾调用老酒越多,成品质量档次就越高;勾调用老酒越少,成品质量档次就越低。基于此种业务特点,为提高成品的档次及价值,公司延长了原酒的陈化老熟时间,导致公司需有一定的原酒储备量、在产品增幅较大。
按区域的营收构成看,今年上半年,天佑德酒在青海省内市场的营收为5.04亿元,青海省外市场的营收为2.4亿元,区域名酒的特征比较明显。白酒专家肖竹青认为,由于产能过剩、动销降低,白酒行业仍存在高库存风险,加上受全国性酒企的挤压,区域名酒更要各显神通,拉动销售,以去库存。
天佑德酒表示,公司在旅游季主抓青海省外游客及本地浪山季两条线开展氛围布建,同时在西宁大本营通过反向红包、买赠等手段向消费者推广,下半年还将根据实际情况进行宣传投放,保持成品酒在合理的库存量。(思维财经出品)■
天佑德酒
(责任编辑:娱乐)
-
9月20日,苹果iPhone 16系列正式开售。澎湃新闻记者抵达上海南京东路苹果零售店时,首批预约到店取货的用户已经在室内排起长队。在苹果环球港门店,大批预约的用户同样在门店门口等待领取新机。多名 ...[详细]
-
全文长 1900 字,阅读大约需要 3分钟当KPI进入教育,我们必将不堪重负我们无法用一个确定的关系将教养、决策和社会平均收入联系起来。到底富人的教养方式出了问题,还是穷人跟不上节奏和步伐?我们把极端 ...[详细]
-
和过去总是一群默默无闻的年轻人梦想成为“网红”不同,如今,一些功成名就的中国企业高管也开启直播争先当“网红”的场景,已经引起海外媒体的关注。新加坡《海峡时报》5月25日刊发了一篇文章,作者是Joyce ...[详细]
-
北京时间5月28日,据媒体人导演我躺哪_basketball称,辽宁男篮招募团队已经完成了和周琦团队的第一次谈判。此前,有报道称已有四支球队准备好招募团队,准备与周琦团队谈判。广东队总经理朱芳雨也在接 ...[详细]
-
△基内雷特地区以色列12频道视频截图) 当地时间22日夜间,以色列控制的戈兰高地南部地区和包括基内雷特地区在内的以色列东北部多个地区拉响飞行器警报和火箭弹警报。以色列国防军发言人也表示贝特谢安山谷和 ...[详细]
-
捷豹TCS车队拿下FE上海站历史首冠,打破单赛季最高积分纪录
5月25日至26日,ABB国际汽联电动方程式世界锦标赛Formula E以下简称“FE”)首次来到上海,来自全球11支车队的22名赛车手齐聚上海国际赛车场,展开两轮竞逐。5月25日,FE上海站首回合正 ...[详细] -
...[详细]
-
5月28日晚,在厦门的网红圣地椰风寨沙滩,一汽奔腾旗下首款微型电动车“小马”上市。新车一共提供两种续航版本,122km和170km,售价在2.69万-3.19万元。再次看到一款微型车上市,我的第一反应 ...[详细]
-
北京时间9月18日凌晨,欧冠第1轮,皇马VS斯图加特。上半场被动的局势下,皇马在下半场闪电破门:罗德里戈助攻姆巴佩进球,25岁的姆巴佩欧冠打进49球,追平迪斯蒂法诺!皇马的21秒闪击,也是队史欧冠下半 ...[详细]
-
4月中国智能手机需求回升,苹果中国iPhone出货量增长52%
最新数据显示,4月份中国智能手机需求回升,其中苹果iPhone出货量增长显著。根据中国信息通信研究院的数据,4月份中国手机出货量达到2407.1万部,同比增长28.8%。其中,5G手机出货量为2023 ...[详细]